週明けの日経は上昇。 週末ナイトで最大含み損が7万ほどになっていたがわずかながら一気に含み益に転換。 デルタが+0.2程度あっただけでは説明がつかない。 週末プットのデルタが増大。セータも増大。IVも大きくなっていたものが剥落したせいだろう。 コール…

ナイトに入ってまた下落。含み損は一気に6万超え。。。 デルタをフラットにしていたら今頃プラスになっているだろう。 恐怖指数は上昇。月曜日の残存日数で計算しなおしてもかなり上昇していることになる。 移動平均に近づいてきているのでそろそろ転換する…

SQ値がだいたいわかったので新規ポジを建てる。またデルタは大きくプラス。従ってちょっとでも相場が下がると大きく含み損になる。 デルタプラスだからと言って相場が上がるとは思っていない。 なのになぜデルタプラスなのか？ それはこれが手抜き投資だから…

11月の損益は+290000円となった。 後10万は抜けていただろう。そうすれば日経平均先物オプションでの今年の損益がプラ転していたことになる。 今回もデルタヘッジの外しそこないがしこり玉となって損益を圧迫してしまった。 SQまで引っ張らずに早めに撤退し…

名実ともに12月限のオプションが消滅したので恐怖指数の修正をしていたところマーケットスピードのIVがおかしいことに気づく。 表示IVで計算するとコールがとんでもない値段に。 すぐに修正されたようであるが、今度はえらく低いIVである。が、これでいいよ…

個別の株の世界では何億どころか何十億、いや何百億も利益を上げたという話をちらほら聞きますがオプション取引ではほとんど聞いたことがありません。 勿論、実際は儲かっているけど表に出てこないだけかもしれませんが、いずれにしても相対的に少ないと言っ…

今日の日経は上げ。 毎日岡三オンラインから今日の相場見通しが送られてきている。 今日のレンジは26300円～26700円 国内市場見通し 日経平均は反発、27,000円台への足場固め こんなもの当たるわけがない、と斜に構えていたらどうやら当たっているようだ。。…

今朝の日経は続落。なぜだかは分からない。 そこそこの下げにも関わらず恐怖指数はそれほど反応していない。 市場は大きな下落はないと見込んでいるのだろうか。いずれにせよ予測ボラティリティなんかあてにならない。 既に相場の主役は期先へと向かっている…

日経は下落幅を広げた。と言っても大した下げではない。 先日一足先に決済をしていたポジを今まで持ち越していたら10万近くは損益が悪化していたことになる。 これまでのところは決済しておいてよかったということになる。 しかし、SQまで持ち越すということ…

週明けの日経は微下げ。 上げ疲れだろうか。もう少し強いかと思っていたが、どうせ予想なんか当たらない。 さて、恐怖指数は上昇。これは12月限のオプションの残存日数が残り少なくてIVが大きく上昇しているからだと思ったが素のIVを見るとそうでもなかった…

恐怖指数は下落。特に期近はコールプットともに一桁台が表示されている。勿論これはあくまで指数なので素のIVとは違うが、個別のIVを見ても軒並み下落しているようだ。 週末という事もありIVが大きく変動する事があるが、当然保険としての需要が高ければIV高…

日経平均の21日間のボラティリティが少し低下してきたようだ。 直近でもっとも低い時は0.5％程度しかなかった。年率365日換算でも10％に満たない。 これが1.1％程度と約2倍以上にまで高くなっていたものが昨日今日で低下。と言ってもわずか0.1％程度のはなし…

楽天のマーケットスピードのIV表示がおかしい。 コールは顕著に低めに表示されている銘柄がある。 ナニコレ安いで買いそうになったじゃないか。 ※すぐに修正されたようである。やはり自分でIVを算出することは大事である。

コールのデルタが減少したのでミニを1枚損切りするか（要するにデルタヘッジ）内側のコールを売り直すか検討した結果全決済することに。 +18000円。 もう少し相場が強いかと思ったのだが、上昇スピードがそうでもなかった。 かといって大きく崩れるわけでも…

やはりジリジリと上昇を続ける日経。 やはり是が非でも27000円を目指さないと気が済まないのか。 GPIFが日本株のウェートが大きくなったため売り始めたとか言ってたのだが、よくよく考えてみると日銀もETFを買いまくっている。 日銀の保有額はGPIFを抜いて４…

ナイトに入って相場が微下げ。 これによりコールのIVが下落。多少含み益が出てきた。 とは言え、恐怖指数はATMがずれるだけでかなりの違いが出てくる。 770円であればコールが27000円、プットは26750円からが計算対象となり、730円であればコールは26750円か…

新規ポジを建てる。 今回はコール売りのミニ買い、及びプット買いにする。 コール売りはミニ買いでデルタをフラットにする。 トータルのデルタはプット買いの分マイナスに傾く。 ガンマはコールのガンマが大きいのでネガティブガンマになる。 相場が上昇して…

昨日の下げを取り戻す形で相場は上昇。 自作恐怖指数ではコールのIVが上昇しているがスマイルカーブでみるとそうでもない。 素の個別のIVでみてもさほど上がってはいない。 ※ATMを訂正したところやはりさほど上がっていないようだった。。。 さて、昨日決済…

朝の高値から300円ほど下がっている。 恐怖指数は上昇。日経平均VI指数よりも自作の恐怖指数のほうがかなり高い。 コールのIVが下落しプットのIVが上がっているのは分かりやすい。 さて何かエントリーしたいのだがまったくアイデアが浮かばない。 これも手抜…

結局全決済。 +221000円。 タイミングが遅れて数万は取り逃がしてしまう。 いずれにせよ余計な事をしなければ10万は利益が上積みされていたことになる。 いや、10万以上取り逃がしたということになる。 今回のポジションではトータル+272000円と想定より随分…

日経平均は4営業日で約1000円ほど上昇。 前回SQ値からも1000円ほどの上昇。 移動平均を上回ってからはなんと12％、3000円ほど上昇している。 無論これだけで上がり過ぎなどと判断するのは早計だ。 しかし、12月限の残存日数は実質9日しかない。 現在約30万ほ…

週末を睨みプットの需要が復活したのだろうか。 恐怖指数ではプットが12ポイント近辺まで上昇している。 コールのIVは下がり、プットのIVが下がる上がると損益にはマイナスになる。 とは言え、トータルではベガが若干プラスになっている。 要するにコールの…

下落して始まった日経はその後持ち直し含み益は増加。 素のコールのIVがかなり下がった。しかし恐怖指数のコールのIVはそうでもない。 スマイルカーブで見るとファーのプットのIVが下落している。 恐怖指数ではなんとコールの方が11.6プットが10.8前後となっ…

恐怖指数を見ると期近のコールのIVがかなり下がったことが分かる。 祭りが終了したのか？移動平均を上抜けてから約10％ほど上昇したが、ここからさらに上昇する確率はかなり少ない。 とは言え、SQごとの騰落でみるとこれからまだ上昇してもおかしくはない。 …

恐怖指数は大きく下落。コールもプットも下落している。 しかし、スマイルカーブで見るとATM比でも若干上げている。 これはつまるところ恐怖指数の算出方法だと残存期間を30日に補正するからだろう。 もっともスマイルカーブでみると期先も上がっているのだ…

最盛期より含み益は10万ほど減少。 コールのIVは下落しプットは上昇している。 恐怖指数全体でみると下落しているので市場は調整、あるいは普通の下落とみているようだ。 含み損が増大するのと含み益の減少とではどちらが精神的にいいのだろうか。 含み益が…

デルタは大きくプラスで、デルタヘッジをやっていないために相場が下がると一気に損益が悪くなる。 とは言え、オプション売りに対してのヘッジはやっても買いに対してのデルタヘッジは基本やらないようにしているためにこれはしょうがないと割り切るしかない…

普段は楽天のマーケットスピードを使っている。 単に使い慣れているからという理由だが、楽天に限らず他の証券会社のオプション関連のツールは微妙なものが多い。 基本的に大量にトレードしないので（むしろほとんどしないと言っていいかもしれない）取引に…

相場はさらに上昇。含み益増大。 昨夜売ったコールは早すぎたようだ。売った時からIVは1ポイント上昇し大きく含み損になる。 これだけ上昇すると切るに切れなくなる。 しこり玉及びコール売りがなければ既に今年の損失を回収してお釣りがくるほどの利益とな…

ナイトに入っても相場は断続的に上昇している。 アルゴだけが動いているような感じかもしれない。 恐怖指数はコールのIVがさらに上昇。 さて、オプションのセオリーでは上がったIVは売れということなのでコールは売り時なのだろう。 ということで性懲りもな…