https://www.jpx.co.jp/derivatives/futures-options-report/archives/tvdivq0000002b6s-att/rerk1003.pdf
ディスパージョン取引(Dispersion Trading)は,インデックス(ポ
ートフォリオ)を原資産とするデリバティブのショート(売り)ポジ
ションと,その構成銘柄を原資産とするデリバティブのロング(買
い)ポジションを組み合わせる取引
インデックス(ポートフォリオ)のボラティリティをσ P ,イン
デックスの構成銘柄i のボラティリティをσ i ,構成銘柄のイン
デックス構成比率(時価評価額ベース)をwi とすると,ディスパー
ジョンD は次の式で定義される.
D が正の値をとる傾向があることに着目して,銘柄i のバリ
アンスをwi 単位購入し,インデックスのバリアンスを 1 単位売
却することによって収益を達成するというのが,ディスパージョ
ン取引の基本的な発想である.