下落によりコールが1ポイント程度上昇。
プットは上がらない。
現在のデビットスプレッドはプラマイゼロ。
とは言え、ミニ先を撤退したことによる確定損がある。
プロテクティブコールをそのままであればこの確定損がなくなり現在プラマイゼロになる。
さて、これはどういうことかと言えばIVの上昇である。
もしこのIV上昇がなく、建てた時と同じと仮定するとプロテクティブコールは損失が発生することになる。
デビットスプレッドのほうがIVが動かなかった時の損益はよくなる。
実はプチ合成のほうがよかったというオチなわけだが・・・
